Trading Rules

Updated: 2026-07-27

Rules are always above Thesis. A good Thesis without disciplined execution is not an edge. If an Exit Rule is triggered, execute it first. If the Thesis remains valid, re-enter only after a new entry signal appears.

Philosophy

I am not paid for predicting tomorrow.

I am paid for:

• finding the right thesis,
• waiting for confirmation,
• managing risk,
• and letting winners run.

Thesis 决定是否值得参与。

Trend 决定什么时候参与。

Risk Rules 决定什么时候退出。

永远不要预测顶部或底部。

永远不要以摊低成本、尽快回本为目的给亏损仓位加仓。

浮亏本身不自动禁止加仓。若出现独立于成本价的新信号，且 Thesis、趋势、成交量、Checklist 与仓位上限全部满足，可以加仓；必须把这次加仓当作一笔全新的决策，不能把“成本变低”当作理由。

Rule Priority

1. Risk Rules
2. Exit Rules
3. Position Rules
4. Thesis
5. Entry Rules

When two rules conflict, always execute the higher-priority rule.

Entry Rules（建仓）

Thesis 成立（纯技术交易可忽略）+ 周线保持 Bullish（方向）+ 日线 HH/HL（时机）+ 成交量确认

所有新仓：必须 Starter 仓位，禁止 Half/Full。

清仓后至少等 48 小时（2 个交易日）才能重新入场同一标的。

Position Sizing

基准: Total Equity (现金 + 持仓市值)

每周一开盘前更新 Total Equity 数字。

Starter: 2%

Half: 5%

Full: 10%

Hard cap: 15% — 任何情况不得超过

板块上限: 25% (同一 Theme 下所有持仓+期权合计)

单板块持仓上限: 3 只个股

总持仓上限: 15 只个股（软性限制，超过时每周一提醒评估是否需要精简）

浮亏 >10%: 冻结加仓, 重新评估 Thesis

浮亏 >20%: 仓位 >5% 必须清仓（保险丝）；仓位 ≤5% 评估后决定（记录理由）。所有浮亏 >20% 的持仓合计不得超过总仓位的 10%

Add Rules（加仓）

Starter → Half: 浮盈 >5%（从建仓均价计算）+ Trend Confirmed + 成交量确认

Half → Full: 浮盈 >10%（从建仓均价计算）+ Catalyst 验证 Thesis

禁止：因为股价低于成本、为了摊低均价或期待更快回本而加仓。

允许浮亏仓加仓的必要条件（全部满足）：

• 即使没有原持仓，今天也会按同样价格买入
• 有独立的新入场/加仓信号，而不是“跌了很多”
• Thesis 仍成立，周线方向与日线趋势符合 Entry Rules，并有成交量确认
• 完整重做 8 项 Trade Checklist，写明新的认错条件
• 加仓后仍符合单股、板块与总持仓上限
• 浮亏不超过 10%；若浮亏 >10%，仍按 Position Sizing 规则冻结加仓并重新评估 Thesis

ZS、TSLA 这类浮亏仓加仓不因“浮亏”本身判定违规；是否合规取决于上述条件。CBRS 式以摊平成本、回本为目的的加仓属于明确违规。

Hold Rules（持有）

同时满足以下全部条件时持有：

• Thesis 未改变
• 周线趋势仍然 Bullish
• 没有触发任何 Exit Rule

Reduce Rules（减仓）

日线跌破最近 HL，仓位降级处理：

• Full → Half
• Half → Starter
• Starter → 清仓

如果日线 LH/LL 趋势已经形成，直接按 Exit Rule 清仓，不再逐级。

Exit Rules（退出）

Thesis 变弱（减到 Starter）

满足任意一项：

• 公司下调 Guidance（全年或季度指引）
• Revenue / EPS 增速连续放缓，且低于 Thesis 预期
• 行业龙头进入 LH/LL 趋势（例如 NVDA 对 AI Compute）
• 行业资金持续流出（连续几周明显跑输大盘）

处理：减到 Starter（2%），重新观察。

Thesis 被破坏（清仓）

满足任意一项：

• 公司商业模式发生重大变化
• Thesis 的核心假设失效
• 出现重大利空且无法证伪
• 行业逻辑被新的事实推翻

处理：全部退出。

退出条件优先级

第一退出条件：趋势或 Thesis 被破坏（主规则）

第二退出条件：浮亏 20%（保险丝，防止极端情况，必须退出）

Trend Exit

日线 LH/LL 形成时退出。

Earnings Rules

超过 5% 的仓位，财报前必须决定: 持有/减仓/对冲

超过 10% 的仓位，财报前必须减到 10% 以内

财报前 3 天内不建新仓

财报前 5-7 天跑 /earnings-preview

Options Rules

Maximum options exposure:

5% (按权利金成本计)

Never average down options.

Buy options only when:

Expected RR > 3

Catalyst within 30 days

Premium affordable

到期管理:

到期前 14 天: 必须决定 roll / close / hold

禁止到期周临时决定。

Emotion Rules

禁止因以下情绪交易：

• FOMO
• Revenge Trading
• Fear
• Anchoring
• Dip-buying impulse

出现以下任何一句话时，立即关闭交易软件：

• “回本就走”
• “今天一定反弹”
• “再做一次”
• “今天不能亏”

违反任何 Rule，当天停止交易。

Account Separation

No intraday trading.

No same-day round trip.

No exception.

No “small test.”

No “just one trade.”

No “to reduce cost.”

Doing T generated emotional stress, sleep disruption, and repeated rule violations. Therefore, it is permanently banned.

永久禁止买入 3x 杠杆 ETF（做多/做空），包括 TQQQ/SQQQ/SOXL/SOXS 等。时间衰减 + 波动拖累 + 情绪陷阱，长期持有几乎注定亏损。

Futu = 中线趋势交易。

• 所有买卖决定在盘前/盘后做，盘中不操作
• 可以提前设置移动止损线，但不看盘

技巧：隐藏买卖标志和持仓成本价，避免锚定心理。

Trade Checklist

每笔交易必须回答以下 8 个问题，缺一不可：

1. 为什么买？

   • Thesis 驱动（行业逻辑 + 公司质量）
   • 技术信号（纯趋势突破）
   • 催化剂驱动（财报/产品发布/政策）
   • ⚠️ 如果答不出来 → 不买

2. 为什么现在买？

   • 日线刚形成 HH/HL，趋势确认
   • 回调到支撑位，放量企稳
   • 催化剂即将到来（<30 天）
   • 突破关键阻力位 + 放量
   • ⚠️ “因为跌了很多” / “感觉要涨了” → 不是理由

3. Thesis 是什么？

   • 用一句话说清楚核心逻辑
   • 例：“AMD 是唯一能挑战 NVDA 的 AI GPU 厂商，MI450 量产 + 大客户合作验证”
   • ⚠️ 如果需要超过两句话才能解释 → thesis 不够清晰

4. Trend 是否确认？

   • ✅ 周线 Bullish + 日线 HH/HL
   • ⚠️ 周线 Bullish 但日线未确认 → 等待
   • ❌ 周线未确认 → 不入场

5. 什么时候认错？

   • 写出具体价格或条件（“跌破 $XXX” / “浮亏 X%”）
   • 不接受模糊回答（“看情况” / “再观察”）
   • ⚠️ 如果写不出来 → 不买

6. 当前情绪？

   • 😐 平静 / 客观 → 可以交易
   • 😰 焦虑 / 恐惧 / 想回本 → 停止，48 小时后再看
   • 🤩 兴奋 / FOMO / “一定会涨” → 停止，冷静后再评估
   • 😤 不甘心 / 报复心理 → 关闭交易软件

7. 属于哪个系统？

   • Thesis + Trend（主系统：行业逻辑 + 趋势确认）
   • Pure Trend（纯技术：只看价格和成交量）
   • ⚠️ “两个都有点” → 不清晰，重新想

8. 如果今天不能交易，我明天还愿意持有吗？

   • ✅ 是 → 可以买
   • ❌ 否 → 这是短线冲动，不是中线交易

Sentiment Overlay（情绪微调）

趋势交易的补充模块。不改变趋势判断（方向），只调整仓位操作的节奏（快慢）。

核心逻辑

市场具有反身性：坏消息引发更多坏消息（油价涨→通胀预期升→资金撤离成长股→媒体放大恐慌→散户跟卖），好消息同理。这种正反馈循环导致市场在两个方向上都会超调。

卖出顺序：量化/算法（毫秒级）→ 对冲基金/机构（几天内）→ 散户（最后一波）。散户恐慌卖出时往往已经超卖，散户 FOMO 追涨时往往已经超买。

参考指标

不需要同时看所有指标。日常看 CNN Fear & Greed 就够了，极端行情时加看 VIX 和 AAII。

应用规则

原则：情绪调节节奏，不改变方向。趋势系统仍然是主体。

注意事项

• 这是微调，不是独立系统。没有趋势判断的情绪交易 = 猜顶猜底
• 情绪极端的持续时间往往比你以为的长。“已经很恐慌了”不等于“马上反弹”
• 你自己也是群体的一部分。当你强烈想操作的时候，先问：这是第三视角的判断，还是我也被情绪带走了？
• 先用小仓位练习感知，不急着大仓位下注