Trading Rules
Updated: 2026-07-27
Rules are always above Thesis. A good Thesis without disciplined execution is not an edge. If an Exit Rule is triggered, execute it first. If the Thesis remains valid, re-enter only after a new entry signal appears.
Philosophy
I am not paid for predicting tomorrow.
I am paid for:
- finding the right thesis,
- waiting for confirmation,
- managing risk,
- and letting winners run.
Thesis 决定是否值得参与。
Trend 决定什么时候参与。
Risk Rules 决定什么时候退出。
永远不要预测顶部或底部。
永远不要平均亏损仓位。
Rule Priority
- Risk Rules
- Exit Rules
- Position Rules
- Thesis
- Entry Rules
When two rules conflict, always execute the higher-priority rule.
Entry Rules（建仓）
Thesis 成立（纯技术交易可忽略）+ 周线保持 Bullish（方向）+ 日线 HH/HL（时机）+ 成交量确认
所有新仓：必须 Starter 仓位，禁止 Half/Full。
清仓后至少等 48 小时（2 个交易日）才能重新入场同一标的。
Position Sizing
基准: Total Equity (现金 + 持仓市值)
每周一开盘前更新 Total Equity 数字。
Starter: 2%
Half: 5%
Full: 10%
Hard cap: 15% — 任何情况不得超过
板块上限: 25% (同一 Theme 下所有持仓+期权合计)
单板块持仓上限: 3 只个股
总持仓上限: 15 只个股（软性限制，超过时每周一提醒评估是否需要精简）
浮亏 >10%: 冻结加仓, 重新评估 Thesis
浮亏 >20%: 仓位 >5% 必须清仓（保险丝）；仓位 ≤5% 评估后决定（记录理由）。所有浮亏 >20% 的持仓合计不得超过总仓位的 10%
Add Rules（加仓）
Starter → Half: 浮盈 >5%（从建仓均价计算）+ Trend Confirmed + 成交量确认
Half → Full: 浮盈 >10%（从建仓均价计算）+ Catalyst 验证 Thesis
永远：不加亏损仓位，不摊平成本。
Hold Rules（持有）
同时满足以下全部条件时持有：
- Thesis 未改变
- 周线趋势仍然 Bullish
- 没有触发任何 Exit Rule
Reduce Rules（减仓）
日线跌破最近 HL，仓位降级处理：
- Full → Half
- Half → Starter
- Starter → 清仓
如果日线 LH/LL 趋势已经形成，直接按 Exit Rule 清仓，不再逐级。
Exit Rules（退出）
Thesis 变弱（减到 Starter）
满足任意一项：
- 公司下调 Guidance（全年或季度指引）
- Revenue / EPS 增速连续放缓，且低于 Thesis 预期
- 行业龙头进入 LH/LL 趋势（例如 NVDA 对 AI Compute）
- 行业资金持续流出（连续几周明显跑输大盘）
处理：减到 Starter（2%），重新观察。
Thesis 被破坏（清仓）
满足任意一项：
- 公司商业模式发生重大变化
- Thesis 的核心假设失效
- 出现重大利空且无法证伪
- 行业逻辑被新的事实推翻
处理：全部退出。
退出条件优先级
第一退出条件：趋势或 Thesis 被破坏（主规则）
第二退出条件：浮亏 20%（保险丝，防止极端情况，必须退出）
Trend Exit
日线 LH/LL 形成时退出。
Earnings Rules
超过 5% 的仓位，财报前必须决定: 持有/减仓/对冲
超过 10% 的仓位，财报前必须减到 10% 以内
财报前 3 天内不建新仓
财报前 5-7 天跑 /earnings-preview
Options Rules
Maximum options exposure:
5% (按权利金成本计)
Never average down options.
Buy options only when:
Expected RR > 3
Catalyst within 30 days
Premium affordable
到期管理:
到期前 14 天: 必须决定 roll / close / hold
禁止到期周临时决定。
Emotion Rules
禁止因以下情绪交易：
- FOMO
- Revenge Trading
- Fear
- Anchoring
- Dip-buying impulse
出现以下任何一句话时，立即关闭交易软件：
- “回本就走”
- “今天一定反弹”
- “再做一次”
- “今天不能亏”
违反任何 Rule，当天停止交易。
Account Separation
No intraday trading.
No same-day round trip.
No exception.
No “small test.”
No “just one trade.”
No “to reduce cost.”
Doing T generated emotional stress, sleep disruption, and repeated rule violations. Therefore, it is permanently banned.
永久禁止买入 3x 杠杆 ETF（做多/做空），包括 TQQQ/SQQQ/SOXL/SOXS 等。时间衰减 + 波动拖累 + 情绪陷阱，长期持有几乎注定亏损。
Futu = 中线趋势交易。
- 所有买卖决定在盘前/盘后做，盘中不操作
- 可以提前设置移动止损线，但不看盘
技巧：隐藏买卖标志和持仓成本价，避免锚定心理。
Trade Checklist
每笔交易必须回答以下 8 个问题，缺一不可：
-
为什么买？
- Thesis 驱动（行业逻辑 + 公司质量）
- 技术信号（纯趋势突破）
- 催化剂驱动（财报/产品发布/政策）
- ⚠️ 如果答不出来 → 不买
-
为什么现在买？
- 日线刚形成 HH/HL，趋势确认
- 回调到支撑位，放量企稳
- 催化剂即将到来（<30 天）
- 突破关键阻力位 + 放量
- ⚠️ “因为跌了很多” / “感觉要涨了” → 不是理由
-
Thesis 是什么？
- 用一句话说清楚核心逻辑
- 例：“AMD 是唯一能挑战 NVDA 的 AI GPU 厂商，MI450 量产 + 大客户合作验证”
- ⚠️ 如果需要超过两句话才能解释 → thesis 不够清晰
-
Trend 是否确认？
- ✅ 周线 Bullish + 日线 HH/HL
- ⚠️ 周线 Bullish 但日线未确认 → 等待
- ❌ 周线未确认 → 不入场
-
什么时候认错？
- 写出具体价格或条件（“跌破 $XXX” / “浮亏 X%”）
- 不接受模糊回答（“看情况” / “再观察”）
- ⚠️ 如果写不出来 → 不买
-
当前情绪？
- 😐 平静 / 客观 → 可以交易
- 😰 焦虑 / 恐惧 / 想回本 → 停止，48 小时后再看
- 🤩 兴奋 / FOMO / “一定会涨” → 停止，冷静后再评估
- 😤 不甘心 / 报复心理 → 关闭交易软件
-
属于哪个系统？
- Thesis + Trend（主系统：行业逻辑 + 趋势确认）
- Pure Trend（纯技术：只看价格和成交量）
- ⚠️ “两个都有点” → 不清晰，重新想
-
如果今天不能交易，我明天还愿意持有吗？
- ✅ 是 → 可以买
- ❌ 否 → 这是短线冲动，不是中线交易
Sentiment Overlay（情绪微调）
趋势交易的补充模块。不改变趋势判断（方向），只调整仓位操作的节奏（快慢）。
核心逻辑
市场具有反身性：坏消息引发更多坏消息（油价涨→通胀预期升→资金撤离成长股→媒体放大恐慌→散户跟卖），好消息同理。这种正反馈循环导致市场在两个方向上都会超调。
卖出顺序：量化/算法（毫秒级）→ 对冲基金/机构（几天内）→ 散户（最后一波）。散户恐慌卖出时往往已经超卖，散户 FOMO 追涨时往往已经超买。
参考指标
| 指标 | 在哪看 | 恐慌信号 | 亢奋信号 | 说明 |
|---|---|---|---|---|
| VIX | Yahoo Finance / TradingView 搜 VIX | >30 | <15 | 波动率指数，恐慌时飙升。>30 = 市场极度恐惧 |
| CNN Fear & Greed Index | CNN Fear & Greed（0-100） | <25（Extreme Fear） | >75（Extreme Greed） | 综合 7 个指标的情绪仪表盘，最直观 |
| AAII Sentiment Survey | aaii.com/sentimentsurvey（每周四更新） | Bull-Bear spread < -20 | Bull-Bear spread > +30 | 散户调查。历史上恐慌信号比亢奋信号更准 |
| Put/Call Ratio | CBOE 或 barchart.com | >1.0（大量买 Put） | <0.6（大量买 Call） | 期权市场的多空比 |
不需要同时看所有指标。日常看 CNN Fear & Greed 就够了，极端行情时加看 VIX 和 AAII。
应用规则
原则：情绪调节节奏，不改变方向。趋势系统仍然是主体。
| 趋势方向 | 群体情绪 | 仓位节奏调整 |
|---|---|---|
| 趋势向上（HH/HL） | 群体恐慌（坏消息扎堆，Fear & Greed <25） | 加仓节奏加快。Thesis 没变 + 超卖 = 好价格 |
| 趋势向上（HH/HL） | 群体亢奋（好消息扎堆，F&G >75，低量突破） | 加仓暂停或放慢。等回踩确认再动 |
| 趋势向下（LH/LL） | 群体亢奋 | 减仓节奏加快。别人贪婪你先走 |
| 趋势向下（LH/LL） | 群体恐慌 | 不抄底。等趋势信号反转再说 |
注意事项
- 这是微调，不是独立系统。没有趋势判断的情绪交易 = 猜顶猜底
- 情绪极端的持续时间往往比你以为的长。“已经很恐慌了”不等于“马上反弹”
- 你自己也是群体的一部分。当你强烈想操作的时候，先问：这是第三视角的判断，还是我也被情绪带走了？
- 先用小仓位练习感知，不急着大仓位下注