执行：
- CRM 清仓 15 股 @ $188.62（微盈 +$13）。理由：AI 对 SaaS 的影响分析后，判断 CRM 的 per-seat 商业模式被 AI Agent 直接冲击，thesis 不成立。Agentforce 采纳慢（15 万客户仅 2.3 万使用），CIO 计划削减 Salesforce 支出，OpenAI Presence 直接竞争
- DDOG 待卖 20 股（30→10 股，保留 Starter 观察仓 ~2%）。理由：AI 降低开源 observability 的搭建成本（Chronosphere + ClickHouse），大客户已在迁移（$210M+ → ~$40M）。DDOG 的 TAM 扩大但定价权被侵蚀，thesis 变弱
板块观察：
- DDOG Q2 beat + raise（Rev $1.12B +36%, EPS $0.65 beat $0.58, FY 指引 $4.46B）但 -17%。最大 AI 客户（疑似 OpenAI）Q3 开始削减用量
- HUBS -23%（指引 miss + 新客户增长骤降 7K vs 目标 9-10K）。SaaS 板块系统性暴跌
- ABNB 盘后 +8.5%（Rev +17%, EBITDA +21%, FY 指引上调）
- AAOI 盘后平淡（Rev $191.9M +86%，但利润指引低于共识）
- OUST Q2：Rev $54.6M beat +56% YoY，但 EPS miss，盘后 -8.5%
- 今日 NFP 报告
AI 对 SaaS 影响深度分析：
- 核心框架：AI 降低“Build vs Buy”中 Build 的成本 → 大客户有动力自建/用开源替代
- PANW/ZS/VEEV/SNOW：免疫。安全=责任转移+规模效应，VEEV=监管壁垒，SNOW=数据治理不可替代
- NOW：短期增强（Now Assist），长期天花板被 OpenAI/Anthropic 压低
- DDOG：TAM 扩大但定价权被侵蚀，开源 + AI 让 DIY observability 可行
- CRM：风险最大，per-seat 模式被 AI Agent 直接冲击
- 对 PLTR 模式感兴趣：直接帮企业做 data+workflow+AI 解决方案落地，免疫 DIY 威胁