2026-08-11
执行（Aug 10）：
- DDOG 清仓 30 股 @ $234（$7,020）。Thesis 弱化（定价权侵蚀）+ 腾名额
- MNDY 建仓 50 股 @ $94.67（$4,734）。Workflow。Q2 财报 BMO 赌财报 ⚠️
- TEAM 建仓 20 股 @ $149.50（$2,990）。Workflow。“显得贵”框架选股
- SNOW 加仓 10 股 @ $334.40（$3,344）。10→20 股，Starter→Half
- Total Equity: $140,665。Cash: $26,962
DDOG Thesis 修正：
- 原 thesis：AI 降低 DIY observability 门槛 → 定价权侵蚀
- 修正：定价权侵蚀在长尾客户成立，但核心大客户（91% ARR，58% 用 4+ 产品）平台锁定效应强。ToB 切换 = 工程风险 + 停机风险 + 审批流程，“便宜 30%“不够驱动切换
- 结论：Thesis 不是“错了”，是只适用于部分客户群。大客户扩张 > 长尾流失。放回 watchlist，等 CPI 后回调至 $240-245 建 Starter
- 不追 $260+
MNDY 财报后 -6.5%：
- Q2 全面 beat（EPS $1.48 vs $1.11，Rev $364.6M +22%），但 Q3 指引 $368-370M < 共识 $372.8M
- 7 月裁员 ~20%（AI 重组）。CapitalOne 降至 Equal Weight
- 教训：财报前建仓 = 赌 market reaction，不是投资。Thesis 对但 timing 错
板块观察：
- PANW $384.67 创新高。Aug 6 中国启动安全审查（类似 Micron 模式），目前无影响。如因此大跌 → 加仓机会
- TEAM BofA 升 Buy 目标价 $175，验证“显得贵”框架
- ZS $176.40，接近前期财报前高点。如破前高站稳 → 加仓到 Half/Full
- SNOW Q2 财报确认 Sep 2（非 Aug 26）
- BA 737 MAX 7 获 FAA 认证。管理层称 $100 亿 FCF 可实现
下一步关注：
- 板块轮动方向：芯片 → 机器人 + Workflow。媒体叙事 = 资金方向滞后指标
- CPI Aug 12（周三）是本周最大变量
- 13F Aug 14 机构持仓披露
心理：
- DDOG 清仓后 +11%，MNDY 买入后 -8%。双重“做错了”感觉。但理性分析后认清：DDOG 是 thesis 判断问题（已修正），MNDY 是执行纪律问题（不应赌财报）
- DDOG 想买回来 → 做了 FOMO 测试：如果没涨还在 $234 会不会想买回？结论是 thesis 修正是真实的，但入场点不应该追 $260